La Plaza Mayor de Valladolid est située au centre de la ville de Valladolid, à quelques mètres d'autres monuments importants comme l'église de San Benito el Real et l'église de Santa María La Antigua.

Présidée par le monument au repeupleur de la ville, le comte Ansúrez, la Plaza Mayor est le principal lieu de rencontre des habitants de Valladolid.

Au milieu du 11e siècle, Valladolid était un petit village agricole entouré d'une clôture défensive.

L'espace occupé par la Plaza Mayor et ses environs était situé à l'extérieur de cette première muraille, près de la porte connue sous le nom de postigo del Trigo, par laquelle les marchands entraient dans la ville avec des denrées alimentaires.

L'existence de la Plaza Mayor à son emplacement actuel a commencé à se définir au milieu du XIIIe siècle, lorsque le marché s'est déplacé de la Plaza de Santa María à la Plaza del Mercado, qui s'est appelée Plaza Mayor à partir du début du XVIe siècle.

Les différentes guildes se sont installées autour d'elle, et c'est le couvent de San Francisco, jusqu'en 1499, qui était le bâtiment le plus important des environs. Après cette date, sur ordre des monarques catholiques, c'est la Casa del Municipio (hôtel de ville) qui préside à la vie de la ville.

Après sa destruction, due au grave incendie qui a commencé le 21 septembre 1561 et a détruit au moins 440 maisons de la ville le 23 septembre, le conseil a commencé les travaux de reconstruction le jour suivant la fin de l'incendie, le 24 septembre. Francisco de Salamanca est chargé de construire des tentes temporaires sur la place elle-même et les personnes touchées par l'incendie sont relogées dans des maisons prêtées par les habitants eux-mêmes.