Située sur la place Plaza de Isabel la Católica, l'église de La Compañía, également connue sous le nom de Nuestra Señora de la Calle, est une église paroissiale catholique construite par les Jésuites à la fin du XVIe siècle. Sa principale particularité est qu'elle abrite la patronne de la capitale de Palencia, la Virgen de la Calle, dont la fête est célébrée le 2 février.

L'église a été construite par la Compagnie de Jésus entre 1584 et 1599, d'où son nom populaire. Elle était à l'origine dédiée à Saint Laurent. Après l'expulsion de l'Ordre d'Espagne en 1767, le bâtiment a été transformé en sanctuaire paroissial lorsque l'image de la Virgen de la Calle, qui était jusqu'alors vénérée dans l'église de San Bernardo, a été placée à l'intérieur. Dans les dernières décennies du 19ème siècle, le séminaire diocésain a été construit comme un bâtiment annexe. Lorsque les jésuites reviennent à Palencia en 1871, ils ne prennent pas possession de leur ancienne église, mais, en vertu d'un accord avec l'évêché de Palencia, ils reprennent l'église du couvent cloîtré de San Francisco.

C'est un temple au design typiquement jésuite. La façade principale, d'une sobriété classique de la Renaissance et de style Escorial, est composée de trois sections de largeur décroissante. La partie inférieure est constituée d'une simple porte à linteau recouverte d'un tympan incurvé, auquel un blason donne une continuité décorative jusqu'à toucher la première corniche ; elle est flanquée de quatre paires de pilastres corinthiens à fût lisse, qui contribuent à renforcer la verticalité de cette façade. La deuxième section reproduit le modèle précédent, sauf que l'ouverture linteau est maintenant une fenêtre, les pilastres latéraux étant réduits à deux paires ; les extrémités sont fermées par deux grandes palmes et des pinacles -obélisques surmontés de boules. La troisième section présente un fronton divisé par une niche avec l'image de la Vierge et un clocher central avec un seul clocheton, avec un épi de faîtage en saillie aux extrémités.

L'intérieur est composé d'une seule nef avec trois travées, dont la première est destinée au chœur et les deux autres s'ouvrent sur des chapelles latérales reliées entre elles, qui sont couvertes par une voûte en berceau avec des lunettes décorées de plâtres. Un court bras transversal est intercalé entre la nef et le chœur ; au-dessus du transept, une coupole demi-orange reposant sur des pendentifs et décorée de plafonds à caissons, dont le rythme géométrique se prolonge sur les murs arrière des arcs principaux et sur la partie voûtée de la chapelle principale. Les pendentifs sont décorés de reliefs d'anges tenant des armoiries. Une restauration contemporaine a mis en évidence une grande partie de la polychromie qui ornait les peintures murales.

Le retable principal est une œuvre baroque avancée avec une influence rococo, réalisée par Pedro Bahamonde au XVIIIe siècle, en bois non doré. Dans ses deux sections, ses trois nefs et son grenier semi-circulaire, on trouve neuf images rondes, dont celles de saint Laurent - le patron originel de l'église - et de saints de l'ordre des jésuites comme saint Ignace de Loyola, qui préside le grenier, saint François Xavier et saint Stanislas de Kostka. La plus petite de ces images, située dans le tabernacle depuis 1768, est aussi la plus pertinente : elle correspond à la Virgen de la Calle, autrefois vénérée dans un ermitage situé à côté de l'église de San Bernardo, une sculpture de 41 centimètres datant du XVe siècle, qui, en raison de son aspect noirci, est populairement connue sous le nom de La Morenilla (la petite Vierge noire). La figure est soutenue par quatre anges du XVIIIe siècle. La couronne que porte aujourd'hui cette Vierge à la réputation de thaumaturge est une œuvre d'orfèvrerie castillane contemporaine, issue de l'atelier de Maese Calvo de Burgos.

Dans les quatre chapelles latérales ouvertes de part et d'autre de la nef et dans les bras du transept se trouvent plusieurs retables baroques des XVIIe et XVIIIe siècles. Parmi les images, un Christ crucifié du XVIe siècle, dont la paternité est attribuée à Juan de Valmaseda, se distingue. Cette image est le saint patron de la Confrérie du Très Saint Christ de la Miséricorde et est défilée comme la statue principale le mercredi saint, le jeudi saint au matin dans la soi-disant "Procession du Pardon" et aussi le vendredi saint pendant la Semaine Sainte dans la capitale de Palencia.